又见牛市长期起点！顶流刘格菘、傅鹏博、冯明远最新判断出炉，新进哪些股
又有多位明星基金经理公布了所管基金的2022年年报。3月29日，广发基金刘格菘、睿远基金傅鹏博、信达澳亚基金冯明远管理的多只基金披露了2022年报，这些基金的隐形重仓股和当前的策略也揭开神秘面纱。刘格菘：围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局刘格菘目前担任广发基金副总经理、高级董事总经理、联席投资总监、成长投资部总经理，截至2022年末的6只产品的合计管理规模为564.82亿元，广发小盘成长于3月29日率先披露2022年年报。从业绩表现来看，广发小盘成长本基金A类基金份额净值增长率为-21.49%，C类基金份额净值增长率为-21.81%，同期业绩比较基准收益率为-19.81%。该产品业绩略微跑输基准。基金重仓股历来是投资者最为关注的。不过，由于基金的前十大重仓股此前已在2022年四季报中披露，因此在基金年报中，更值得关注的是基金经理的隐形重仓股。2022年年报显示，2022年末，前十大重仓股分别为：圣邦股份（300661.SZ）、国联股份（603613.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、锦浪科技（300763.SZ）、隆基绿能（601012.SH）、龙佰集团（002601.SZ）、赛力斯（601127.SH）、福莱特（601865.SH）、普利特（002324.SZ）。其中只有普利特为新晋前十。排名第11至第20名的隐形重仓股包括：康泰生物（300601.SZ）、西部超导（688122.SH）、健帆生物（300529.SZ）、石英股份（603688.SH）、德业股份（605117.SH）、天合光能（688599.SH）、高德红外（002414.SZ）、通策医疗（600763.SH）、博创科技（300548.SZ）、正泰电器（601877.SH）。上述个股持仓占比均超过1%。和2022年中报相比，西部超导、石英股份、通策医疗均是首次出现。广发小盘成长2022年年报前20名持仓股，来源：Wind刘格菘在2022年年报中表示，过去一年中，影响市场的外生变量增加，以新能源、电子、汽车等为代表的高端制造业资产经历了较为明显的下跌。报告期内，基金持仓结构变化不大，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局。“全球比较优势制造业的成本优势、产业聚集效应以及上下游体系的创新协同生态，是我们看好这个方向的基础，这种优势一旦建立，领先优势只会不断扩大，护城河不断变宽，短期的波动不会改变我们的判断。长周期角度，我对基金配置的资产充满信心。”刘格菘对2023年的市场表现持乐观态度，预计2023年的经济增速与2022年相比会出现明显提升。刘格菘认为，高端制造业资产经历一年的下跌，估值已经回到历史较低百分位，随着生产、生活的正常化， 制造业资产的表现也值得期待。他对产品持仓比例最重的光伏、储能方向相对乐观。2022年底，光伏上游硅料价格明显下跌，产业链价格下行，使得国内装机需求可能会重回高增速区间，海外需求预计会保持较高成长。傅鹏博：市场可能会从短期频繁博弈，转向确实持续好转的行业和赛道不那么拥挤的产业睿远基金副总经理傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金的持仓也是市场关注的焦点之一。2022年报显示，截至报告期末睿远成长价值混合A基金份额净值为1.4683元，报告期内，该类基金份额净值增长率为-30.70%，同期业绩比较基准收益率为-14.15%；截至报告期末睿远成长价值混合C基金份额净值为1.4463元，报告期内，该类基金份额净值增长率为-30.97%，同期业绩比较基准收益率为-14.15%。该产品业绩大幅跑输了基准。截至2022年末，睿远成长价值混合前十大重仓股分别为：中国移动（00941.HK）、宁德时代（300750.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、三安光电（600703.SH）、万华化学（600309.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、广汇能源（600256.SH）、迈为股份（300751.SZ）、金博股份（688598.SH）、通威股份（600438.SH）。排名第11至第20名的隐形重仓股包括：三诺生物（300298.SZ）、沃森生物（300142.SZ）、新宙邦（300037.SZ）、吉利汽车（00175.HK）、国瓷材料（300285.SZ）、海吉亚医疗（06078.HK）、晋控煤业（601001.SH）、先导智能（300450.SZ）、博迁新材（605376.SH）、梦网科技（002123.SZ）。不过，上述二十只个股均没有新面孔，而在2022年末持股占基金净值比超过1%的排名第21至27位的个股中，有两只新面孔，分别为东方甄选（01797.HK）和TCL科技（000100.SZ）。睿远成长价值混合基金2022年年报持仓占比超过1%的个股，来源：Wind在2022年年报中，傅鹏博和朱璘表示，宏观经济方面，今年经济修复已成为市场的共识。但是依靠后续的经济高频指标去验证。具体来看，傅鹏博和朱璘认为，地产销售的边际修复、消费尤其是接触式服务业持续的恢复以及出口的边际变化都是跟踪的重要变量。年初至今，在复苏预期的引导下，行业出现了快速轮动，主题热点频出，如国企估值体系重塑、ChatGPT点燃人工智能等。政府工作报告提出了今年发展目标后，市场可能会从短期频繁博弈，转向寻找那些确实持续好转的行业和赛道不那么拥挤的产业。冯明远：我们正位于长期牛市的起点冯明远是信达澳亚基金副总经理、联席投资总监。截至2022年末，其管理的6只产品规模为235.19亿元。 其中，信澳新能源产业是冯明远管理规模最大。截至2022年末，信澳新能源产业2022年的净值增长率为-29.29%，同期业绩比较基准收益率为-18.07%。 截至2022年底，信澳新能源产业持有的个股数量多达391只，整体非常分散。从前20大持仓来看，除了2022年四季报已经披露的前十大重仓股，第11只至20只重仓股包括：祥鑫科技（002965.SZ）、华阳集团（002906.SZ）、新泉股份（603179.SH）、德赛电池（000049.SZ）、松井股份（688157.SH）、良信股份（002706.SZ）、兴瑞科技（002937.SZ）、蓝黛科技（002765.SZ）、银邦股份（300337.SZ）、长安汽车（000625.SZ）。值得注意的是，在去年下半年新能源股票估值回调的背景下，冯明远选择逆势增仓，华阳集团、银邦股份、新泉股份、祥鑫科技等不少股票获其大幅增持。松井股份则是首次出现。信澳新能源产业2022年年报前20名持仓股，来源：Wind回顾2022年，冯明远表示，A股市场受国际政治及全球疫情影响，指数出现较大幅度调整，新能源、科技、高端制造等领域股票波动较大，基金的净值也随之同频共振受到震荡影响。总体来看，2022年上半年A股经历两轮普跌、盘整和见底反弹的行情，全球滞胀交易、国内疫情和流动性催化是行情主驱动。2022年下半年海外政治变化、全球通胀高企、美联储收紧的货币政策等外部因素也抑制了A股的风险偏好，同时受疫情冲击，国内经济活动短期承压。 展望2023年，冯明远表示，“我们正位于长期牛市的起点，随着疫情第一波高峰期的阶段性落幕，国内经济有望逐步复苏，整体市场环境有望出现好转。整体投资方向上，我们仍然坚持自下而上的选股思路，在科技、新能源等新兴领域寻找投资机会，与优秀的企业共同成长和进步。”
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